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    北京pk10微信平台: 投资就像买年货 货比三家才能买得“精明”!

    千里马北京pk10 www.yxvi.net 发布时间: 2019-01-25 13:30:58 来源: 广发基金

    导语: ? 2019年,港股市场一改去年颓势,成为亚太地区表现最好的市场之一——  今年以来,截止2019年1月21日恒生指数上涨5.23%,表现仅次于美股、德国股市以及A股的深证成指,在全球重要指数中名
      2019年,港股市场一改去年颓势,成为亚太地区表现最好的市场之一——

      今年以来,截止2019年1月21日恒生指数上涨5.23%,表现仅次于美股、德国股市以及A股的深证成指,在全球重要指数中名列前茅。

      全球重要指数今年表现
        

     ?。ㄊ堇丛矗簑ind;截止日期:2019年1月21日,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)

      很多小伙伴都在关注,港股是否与A股一起,开始启动估值修复行情?

      港股启动估值修复?

      回望2018年,港股整体表现萎靡。年初时,恒生指数一度最高触至33484.08点,但此后一路下跌,全年累计下跌13.62%。

      在经过一年的下跌之后,2019年的港股市场又会何去何从?

      虽然2019年港股市场还面临许多不确定因素,但仍有许多机构对后市表现出了乐观的态度。

      光大证券2019年港股策略认为,全球大类资产框架下,2019年内全球权益资产将整体承压,但新兴市场可能获得结构性机会;中国经济增长减速趋势延续,但托底政策可能带来边际改善倾向;配合无风险利率上行减缓的外部环境,通过修复基本面预期,缩减风险溢价,启动港股市场的估值修复。就此,光大证券预计2019年恒指波动区间在24000到28000点,呈现前低后高格局。

      申万宏源2019年港股策略也认为,考虑到发达和新兴市场的估值差距以及偏弱的美国宏观经济展望,预计今年港股市场很可能会录得较为明显的资金流入?;诒呒矢纳频暮旯酆土鞫曰肪?,对今年的港股市场前景保持谨慎乐观。

      聪明的贝塔——恒生中国企业精明指数

      众所周知,港股的投资价值在于港股市场作为国际性的资本市场,有许多优质的中概股都选择在香港上市。

      如果普通投资者想要投资,较好的方法是投资港股QDII或是沪港深基金。

      在当前港股QDII指数基金中,主要以两大指数为主:恒生指数和恒生国企指数。

      其中,恒生中国企业指数已有20多年的历史,经过多年的发展,早已成为在香港上市的中国概念股票的领导指标。在2019年的港股市场,恒生中国企业指数累计上涨5.81%,不仅排名港股主要指数榜首,表现也好于A股的主要指数。(数据来源:wind;截止日期:2019年1月21日,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)

      A股和港股主要指数今年表现
         

     ?。ㄊ堇丛矗簑ind;截止日期:2019年1月21日,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)

      恒生中国企业指数的成分股,基本囊括了中国国有企业的“巨无霸”们,是不少人投资港股的首选。

      看到这里,有的小伙伴或许要问了:恒生国企指数确实表现不错,但A股今年表现也不差啊。如果下个阶段,A股表现比港股好了,那不是错过机会了吗?

      别急,恒生公司早就研究过这个问题,并想出了一个非常“聪明”的办法:倡议“精明”股份类别转换机制,以投资于同时以A股及H股形式上市的公司(“AH股公司”)并根据股份类别的价格进行股份类别转换,从而提高投资组合回报。这个 “精明”概念应用于恒生中国企业指数,于2015年推出恒生中国企业精明指数。

      加入“精明”两字后,恒生中国企业指数发生了大变化,不再是一只纯被动指数,不再是一只完全投资港股的指数——

      1、专注投资中国优秀企业,哪里便宜选哪里

      恒生中国企业精明指数,是一只基于恒生国企指数推出的Smart Beta指数,以恒生中国企业指数为基础编制,叠加AH股价差策略来获得额外回报,价格相对较低的股份类别会被选为其成份股。每月对比一下A股和H股的价格,如果价差超过±3%,则卖出价高类别买入价低类别。

      简单来说,就是在A股折价大的时候买A股,H股折价大的时候买H股。

      恒生中国企业精明指数AH股价差策略
       

      资料来源:广发基金整理

      举个栗子:

      X公司同时有A、H股,假如A股股价10元,H股股价通过汇率折算过来是7元,恒生中国企业精明指数就买入H股1000股。

      一个月后恒生中国企业精明指数再检查,发现A股股价12元,H股股价变成了14元,就把H股换成A股,持有的股份就从1000股变成了14*1000/12=1166股。

      一来一回,恒生中国企业精明指数没有多花钱,但是手里的股份数增加了16.6%。

      也就是说,通过这种精明的轮动策略,可以在不增加投资的情况下持有较多的同一家公司的A股或H股。

      2、历史表现相对恒生国企指数更好

      恒生中国企业精明指数自基日以来,累计实现收益40.52%,超越恒生国企指数52.52%,超额收益显著。
          

      3、指数估值接近历史低位

      目前,恒生中国企业精明指数的市盈率为8.89倍,估值处于历史低位,具备较好的投资价值。(数据来源:wind;截止日期:2018年12月31日,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)
          

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